亚联娱乐官网-收评:豆油尾盘拉升涨逾2% 沪银跟随现货白银跳水跌近3%

  7月30日,期市收盘涨多跌少,沪银跟随现货白银跳水,跌近3%;有色多数收涨,沪锌涨逾2%,沪铝沪镍涨近2%;豆油尾盘拉升涨逾2%,棕榈油涨近2%;能化品中,橡胶冲高回落涨逾1%,LPG跌近2%。

  沪胶冲高回落,警惕后期供应压力  

  夜盘沪胶迅速拉涨突破前期平台阻力,盘初维持逾3%涨幅,资金暂时呈现积极流入状态。供需方面并未有明显导火索,不过短期因国内云南产区原料供应有限,带来供应端支撑较强。现货方面,昨日外盘贸易商报盘积极性较高,报盘价格上涨10-20美元/吨,买盘气氛一般。

  需要警惕的是随着主产区旺季来临,后期供应增加预期加大,包括国内云南产区产量也将逐步增加,等待海外指标胶的进入,国内供应端紧张局面或有望缓解,港口库存再度面临累库压力。

  有色板块运行到高位,基本面是否支持进一步上涨?  

  华泰期货认为,镍当前供需并不乐观,市场对中线印尼镍铁供应忧虑依然较重,后期镍铁供应过剩几乎成为市场“共识”。但是市场对于印尼镍铁压力早有预期,镍价表现偏弱或一定程度已经反映中线利空压力,在预期利空真正兑现之前反复炒作可能影响有限,除非宏观环境全面转空,否则镍价下行空间有限。当前反而需要警惕预期之外的变故发生,一旦预期供应无法兑现,在偏强大环境中预期差修复行情可能较为剧烈。中线来看,随着印尼镍铁新增产能陆续投产,四季度镍铁供应或逐渐过剩,镍价可能仍将再次向下寻底,全球镍供应或需部分产能出清,镍价才能迎来真正拐点。

  国信期货认为,作为有色金属中金融属性较强的品种,7月份沪锌在基本面修复和宏观面超预期冲击下宽幅震荡。展望8月份,锌市仍维持震荡思路。从供给端看,拉丁美洲疫情的持续冲击和国内内蒙、江西矿山检修将使得矿端的不确定性再度升温,冶炼费在7月短暂的反弹后或再度下行。消费端,进入8月份下游产商将开启备库模式以迎接“金九银十”,同时终端消费在基建强劲推动下复苏好于预期,不过南方汛情的进一步加剧也限制了消费的反弹高度。预计8月份价将在宏观不确定和基本面长短期背离下宽幅震荡。

  银河期货指出,展望三季度铝市,受氧化铝生产利润修复有限影响,在产能增长维持低速的情况下,国内氧化铝供应仍维持偏紧状态,使得铝企的冶炼成本具备一定的上行基础。但由于终端需求表现过于亮眼,在阶段性强需求的支撑下,铝价的上行速度远超原料涨幅。对应的冶炼利润也在快速的增厚积累之中。在生产效益的直接刺激下,企业的产能投放意愿已经大幅攀升,除一季度减压产的产能具备复产欲望以外,部分地区的新建产能也在积极的投放准备当中,后续供应端的释放趋势或已形成。而需求端的趋缓预期在季度末得以体现,出口订单的持续疲软,在剔除延后交单的部分之后,已经在下游开工率处得到充分反映。而内需方面除部分季节性增量订单以及医药订单以外,整体需求的淡季特征也在极端天气的作用下逐渐体现。伴随需求增速的环比放缓,库存曲线的边际平滑开始动摇软挤仓的操作基础。在表观需求增长/铝锭库存去化难以长期持续的情况下,近月/现货价格存在一定的走弱预期,预计三季度铝价或将在12500-14000区间内震荡运行。不过在今年资本掌控能力大幅提升的环境下,价格与基本面的背离或将成为新常态,产业逻辑或存在误读的可能。

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责任编辑:陈修龙

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